曾创北交所最高发行底价纪录，上会前发行底价“腰斩”，这只新股下周一申购！
发布时间：2023-07-08 18:07:51
来源：证券时报
近期，北交所新股保持一周2只新股发行的节奏。在本周豪声电子、惠同新材实施打新后，锦波生物将于下周一（7月10日）进行网上发行，这只新股发行价格为每股49元。
(资料图片)
根据目前的打新规则，新股申购冻资三个交易日，资深新三板评论人、北京南山投资创始人周运南分析认为，根据北交所近日新股发行上市测试等动向，预计新股发行将迎来新政改革。
锦波生物下周一发行锦波生物将于7月10日实施申购。该股同样采用直接定价方式，发行价格为每股49元，发行市盈率为32.44倍。
值得一提的是，锦波生物曾两次调整发行底价。锦波生物最先公布的发行底价为117元/股，创下北交所历史最高发行底价，而在上会前，锦波生物曾将发行价格大幅下调至50元/股。
过会后，锦波生物二度调整发行底价，发行底价调整为49元/股，仅下调了1元。根据这只新股最终确定的发行价格，为发行底价实施发行。
有投资者认为，相比今年3月在北交所上市的医药股康乐卫士，锦波生物这次的发行价格有点“高”。从发行价格来看，锦波生物的发行价格高于翰博高新的48.47元/股，为北交所新股最高发行价格。
锦波生物是一只正宗的“小IPO”股票，公司这次计划发行500万股新股，超额配售选择权全额行使后发行总股数将扩大至575万股。这次发行战略配售发行数量为100万股。超额配售启用前，网上发行数量为400万股；超额配售启用后，网上发行数量为475万股。处于卫生材料及医药用品制造业的锦波生物，主营重组胶原蛋白产品（功能敷料、功能性护肤品、植入剂等）；抗HPV生物蛋白产品（抗HPV敷料）等。业绩方面，公司2022年实现营收3.9亿元，盈利1.09亿元，同比大增九成，扣非后净利润也超过了1亿元。
西南证券分析师刘言认为，锦波生物募投项目全面布局重组人源化胶原蛋白新材料及注射剂产品研发，先发布局医疗领域提高公司研发核心竞争力。此次公司发行价不低于49.0元/股，当前双创、港股上市的可比公司PE（TTM）平均值分别为69倍和31倍。考虑到公司作为业内唯一产业化重组人源化胶原蛋白的公司，具有先发优势，随着重组胶原蛋白在应用领域的渗透率不断提高，募投项目加强品牌建设，扩大市场份额，布局不同下游应用领域，公司业绩将呈现高增长趋势，建议积极关注。
从本周两只新股来看，打新热度有所分化，“低价股”更受资金追捧。豪声电子的发行价格为8.80元/股，发行市盈率为14.99倍；惠同新材的发行价格为5.80元/股，发行市盈率为16.98倍。
豪声电子网上有效申购数量为6.68亿股，以其发行价格计算，该股网上合计冻资58.78亿元，最终网上获配股数为2327.5万股，网上获配比例为3.49%。
惠同新材网上有效申购数量为77.35亿股，以发行价格计算，网上合计冻资448.61亿元，网上获配股数为1795万股，网上获配比例为0.23%，该中签率为汇隆活塞以来新股的新低。
业内人士：新股冻资时间有望迎来改革根据北交所目前的打新规则，资金从申购新股当天起冻资三天，即T+4日进行投资者退款。有市场人士建议缩短冻资时间，投资者认为这样有利于加快打新资金周转，同时也可加快新股发行速度。
市场人士朱邦凌曾表示，如果新股周四发行，下周二资金才能解冻，冻结资金五天，建议新股发行多安排在周一周二，这样冻结资金只有三天以内。他还建议新股发行由三天缩短为两天，与沪深市场一样“T+1”。近期北交所发布的优化市场服务“18条”，其中明确提到优化新股发行上市流程，缩短申购时长，降低投资者申购成本。
据业内人士分析，从近日北交所的动向来看，北交所有望近期迎来打新新政。
周运南指出，7月7日晚，北交所官方发布《关于开展北交所新股发行上市流程优化仿真测试的通知》，通知指出，北交所拟于近期开展北交所新股发行上市流程优化仿真测试；第一轮仿真测试为7月10日至7月21日；第二轮仿真测试为7月24日至7月28日。另据中登公司近期的相关培训资料显示，北交所新股发行上市流程优化后，申购期间资金清算交收流程缩短1天（投资者资金由T+3日可用提前至T+2日可用）。周运南综合上述资料后分析认为，北交所打新的新政可能有多方面：
首先是申购模式，北交所打新全额现金申购模式继续保持，市场上曾经探讨引进沪深的“市值配售+摇号”模式未被采纳。
其次，使用周期，北交所打新资金可使用日由“T+3”提前到“T+2”日，即由目前是打新后的第3个交易日早上可使用，优化为第2个交易日早盘可使用。
再次，解冻周期，北交所打新资金只占用一天，即打新资金解冻将由当前的T+2日优化为T+1日，即由当前打新后的第2个交易日晚上解冻到账，优化为打新后的下一个交易日晚到账。
关于落地时间，北交所安排了两轮仿真测试，最后时间为7月28日，而真正落地后续还有一或两轮全网通关测试，所以真正落地执行时间可能就在北交所设立两周年即9月2日前后了。
周运南认为，申购资金新政改革，具有多方面的意义，一是北交所6月2日发布优化市场服务“十八条”的具体落地举措之一；二是传递了北交所稳步推进改革的积极信号；三是优化了北交所新股发行上市流程，降低了投资者的资金占用成本；四是缩短了申购时长，提升了资金循环使用效率，提高了单股的申购资金量，吸引更多打新资金的聚集。他表示期待北交所其他改革举措尽早落地，期待北A改革牛尽早来临。
责编：钟恬
校对：李凌锋
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